Домой Ликбез Что такое индексные фонды?

Что такое индексные фонды?

0

Индексный фонд — это тип паевого инвестиционного фонда (ПИФ) или биржевого фонда (ETF), который отслеживает доходность определенного рыночного индекса. Он делает это путем инвестирования во все или часть ценных бумаг этого индекса.

Узнайте, как работают индексные фонды и почему эти пассивно управляемые фонды являются разумным вариантом для недорогого инвестирования.

Что такое индексные фонды?

Индексный фонд — это ПИФ или ETF, который пытается «отслеживать» или достигать такой же доходности, что и определенный рыночный индекс. Составной индекс цен на акции S&P 500, индекс Russell 2000 и общий рыночный индекс Wilshire 5000 — это несколько основных американских индексов. В России основные индексные фонды копируют Индекс МосБиржи или «голубых фишек» России. Фонд выполняет свою задачу по отслеживанию индекса, прежде всего, путем покупки ценных бумаг (например, акций и облигаций) компаний, составляющих индекс.

Таким образом, индексные фонды предоставляют инвесторам возможность косвенно инвестировать во весь рынок без необходимости инвестировать в акции отдельных компаний, которые он включает.

Как работают индексные фонды

Рыночный индекс измеряет эффективность группы ценных бумаг, представляющих определенный экономический рынок или сектор. Но вы не можете напрямую инвестировать в рыночный индекс. Если вы хотите добиться доходности, приблизительно равной доходности индекса, можно использовать индексный фонд. Когда вы покупаете акции индексного фонда через дисконтного брокера или инвестиционную фирму, вы косвенно инвестируете в ценные бумаги, в которые они инвестируют напрямую.

Эти фонды покупают все или только репрезентативную выборку компаний, включенных в индекс, чтобы получить аналогичную прибыль. Например, хорошо известный промышленный индекс Dow Jones (DJIA) измеряет доходность 30 крупных американских компаний, которые охватывают все секторы бизнеса, кроме транспорта и коммунальных услуг. «SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust» от «State Street Global Advisors» поддерживает все 30 этих компаний, входящих в его холдинги, чтобы имитировать показатели DJIA. Напротив, общий индекс фондового рынка США Dow Jones представляет все акции, котирующиеся в США, и поддерживает более 3700 компаний. Индексный фонд «Schwab Total Stock Market» стремится воспроизвести результаты этого индекса, поддерживая участие в репрезентативной выборке компаний, включенных в индекс.

Поскольку менеджеры фондов не выбирают активно ценные бумаги для включения в свои портфели, а вместо этого покупают только те, которые находятся в индексе, которому они следуют, индексные фонды считаются инвестициями с пассивным управлением.

Многие фондовые индексы (но не DJIA) используют рыночную капитализацию для взвешивания ценных бумаг. Это означает, что те компании, акции которых имеют более высокую рыночную капитализацию или общую стоимость, более сильно представлены в индексе. Основная уловка для управляющих индексными фондами состоит в том, чтобы сопоставить веса акций в фонде с весами в индексе.

Плюсы и минусы индексных фондов

У этих средств больше преимуществ, чем недостатков:

Что нам нравится:

  • Производительность сопоставления индексов
  • Низкие расходы
  • Налоговая эффективность
  • Широкая диверсификация

Что нам не нравится:

  • Нет точного соответствия доходности индексов
  • Рыночная капитализация может вызвать резкое падение

Подробнее о плюсах

Есть четыре основные причины, по которым инвесторы покупают индексные фонды для своего инвестиционного портфеля.

Показатели соответствия индексов: активно управляемые фонды стремятся превзойти целевые показатели. Но год за годом им это не удается. В 2019 году только около 40% этих фондов — всех инвестиционных стратегий — превзошли основной эталонный показатель, с которым они себя сравнивают. Для активных фондов акций США результаты были еще хуже: только 29% превысили их эталонный показатель с учетом комиссий. Учитывая этот послужной список, сопоставление показателей индекса, а не попытки превзойти его, кажется более разумной инвестиционной стратегией.

Заметка: Единственным исключением из тенденции к низкой доходности активных фондов в 2019 году была категория неамериканских акций: 53% менеджеров такого рода фондов превзошли свой индекс.

Низкие расходы: поскольку индексными фондами гораздо легче управлять, чем их активными аналогами, их комиссии обычно ниже. А более низкие комиссии означают, что инвесторы могут держать на своих счетах больше инвестируемых денег. Годовая норма расходов индексных фондов в некоторых крупных фондовых компаниях ниже 0,05%. А чтобы побудить клиентов начать инвестировать в компанию, Fidelity Investments предлагает четыре индексных фонда, которые вообще не имеют платы за управление.

Эффективность налогообложения: поскольку они реже продают активы, чем их активно управляемые коллеги, индексные фонды обычно имеют более низкое распределение прироста капитала. Прирост капитала происходит, когда инвестиции продаются по цене, превышающей ту цену, по которой они были приобретены, и федеральное правительство облагает их налогом. Меньший прирост капитала делает этот инвестиционный вариант более эффективным с точки зрения налогообложения.

Предупреждение: Ставка налога выше для активов, удерживаемых в течение или менее года, которые считаются краткосрочным приростом капитала.

Широкая диверсификация: инвестор может получить доходность большого сегмента рынка в одном индексном фонде. Индексные фонды часто инвестируют в сотни или даже тысячи холдингов, предлагая диверсификацию, чтобы сбалансировать риск и прибыль, тогда как активно управляемые фонды обычно инвестируют в гораздо меньше компаний. Вы можете получить доступ ко многим различным типам инвестиций, купив лишь несколько индексных фондов.

Подробнее о минусах

При индексировании фондов следует учитывать два основных недостатка:

Нет точного соответствия доходности индекса: индексные фонды никогда не могут в точности соответствовать своему целевому показателю из-за взимания комиссии. Индексные фонды могут отставать от своих эталонных показателей в результате ошибки отслеживания. Эта проблема может быть вызвана тем, что составляющие целевого показателя не учитываются в соответствии с их весами в индексе.

Рыночная капитализация может вызвать резкое падение: еще один недостаток индексных фондов, которые отслеживают взвешенный по капитализации фондовый индекс, заключается в том, что во время рыночных спадов инвесторы в большей степени подвержены влиянию акций, которые с наибольшей вероятностью упадут сильнее всего — тех, которые выросли больше всего в течение предшествующего растущего рынка.

Индексные Фонды или Паевые Инвестиционные Фонды

Термины «Индексный Фонд» и «Паевый Инвестиционный Фонд» не взаимозаменяемы. Основное различие заключается в том, что первый термин относится к цели инвестиции, а второй — к ее структуре.

Индексный Фонд — это фонд, целью которого является отслеживание рыночного индекса. Его структура может быть паевым инвестиционным фондом или ETF. Напротив, Паевой Инвестиционный Фонд — это компания, которая собирает деньги от нескольких инвесторов и использует их для покупки акций, облигаций и других ценных бумаг для создания портфеля вложений. Доли инвесторов в паевом инвестиционном фонде представляют собой часть этих вложений.

В отличие от индексных фондов, инвестиционная цель варьируется в зависимости от паевого инвестиционного фонда и необязательно отслеживается доходность индекса. Например, у фондов акций цель часто состоит в том, чтобы достичь доходности выше среднего, которая потенциально превышает доходность рыночного индекса.

Индексный ФондПаевой Фонд
Цель — отслеживать доходность рыночного индекса.Цель зависит от фонда и может заключаться в превышении рыночной доходности.
Пассивно управляемыйМожет активно управляться
Недорого и эффективно по налогообложениюМожет быть дороже и выгоднее по налогообложению

НЕТ КОММЕНТАРИЕВ

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here

Exit mobile version